2026年1月15日，澳元兑美元汇率报0.6740，维持高位震荡。2025年澳元兑美元呈“先抑后扬”态势，从年初0.6188升至年末0.67附近，虽4月曾跌破0.60关口，但全年中枢上移，商品货币韧性凸显，2026年走势则深陷央行政策路径分歧的博弈中。

2025年复盘：风险事件与政策周期双重驱动

2025年澳元走势与全球风险情绪、大宗商品价格高度联动。上半年受美元强势、全球风险偏好低迷压制，4月因美国“对等关税”政策引发股市大跌，澳元兑美元单日急挫，一度跌破0.60关键位。

下半年走势逆转，美联储降息预期升温带动美元走弱，叠加铁矿石等大宗商品价格企稳，澳元逐步回升。三季度在0.64-0.67区间震荡，四季度震荡上行，年末受通胀粘性影响，汇率持续走强，2026年1月7日触及0.68阶段性高位。

政策端，澳央行2025年三次降息至3.6%，但年末表态若通胀失控可能加息，引发市场预期摇摆。全年澳元资产表现分化，股市波动加大，债市收益率曲线整体上行，2年期国债收益率年末升至4.06%。

核心矛盾：通胀粘性与政策路径分歧

澳元走势核心受制于通胀与政策分歧。2025年11月整体CPI同比3.4%，虽低于前值但连续五月超2%-3%目标区间，核心通胀率3.2%，私营部门价格压力回升，澳央行预测2026年通胀多数时间超3%。

机构对政策预判严重分化，道明证券预计2月加息25个基点、5月再跟进；国民银行坚持2月温和加息以控风险。但澳新银行、西太平洋银行认为应维持3.6%利率，住房市场降温及通胀动能减弱成主要依据，且降息已被明确排除。

技术分析

技术面看，澳元兑美元短期高位震荡，多空博弈加剧。截至1月15日汇率0.6740，近期围绕0.67-0.68区间整理，依托2024年10月以来的上升趋势线运行，下方支撑稳固。

指标显示上行动能犹存，14日RSI指数约58，处于强势区间但未超买；MACD红柱微缩，双线维持多头排列，暗示短期或有调整但趋势未改，0.67关口形成关键支撑。

关键点位明确，上方阻力集中在0.68-0.6850区间，突破可上探0.69整数关口；下方支撑位0.6680-0.67，跌破则测试0.6620-0.6650区间，失守或引发阶段性回调。

技术面偏强但需基本面催化，短期聚焦1月底四季度通胀数据及2月澳央行议息会议。外部美联储降息节奏、中国需求及大宗商品价格，将成为影响澳元走势的重要变量。