周三，黄金重新获得积极势头，但上行潜力似乎有限。
地缘政治风险和美联储加息预期支撑了避险美元，这可能会限制其涨幅。
交易员们也可能会在关键的美国通胀数据公布前选择观望。

黄金（XAU/USD）在周三欧洲交易时段前，收复了部分日内涨幅，交易价格跌破4400美元大关，但当日仍上涨0.50%。尽管如此，该商品仍处于距离6月5日以来的最高水平的触手可及范围内，交易员们正密切等待美国消费者价格指数（CPI）报告的发布。这一关键数据将为美国联邦储备系统（美联储）在通胀风险（源于油价波动）背景下的未来政策路径提供更多线索，而油价波动反过来又将推动美元（USD）走势，并为不产生收益的黄金提供一些有意义的推动力。

进入关键数据风险阶段，在对霍尔木兹海峡迅速开放的希望逐渐减弱之际，油价坚挺在接近1个半周高点的水平上。事实上，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的顾问表示，除非美国满足德黑兰的要求，否则这条关键水道不会开放。此外，伊朗支持的也门胡塞叛军加剧了对红海和曼德海峡船只的袭击，特别是针对与沙特阿拉伯有关联的船只。最新事态发展使得战争风险溢价持续存在，并成为原油价格的顺风，加剧了通胀担忧。

德国商业银行的分析师指出，在周末外交立场趋于强硬之后，“伊朗与美国在近期达成新协议以及霍尔木兹海峡重新开放的希望正在消退”。他们注意到，伊朗“提出了重新开放海峡的条件”——包括“要求赔偿”——而美国总统特朗普则以“要求为冲突受害者支付新的赔偿金”作为回应。根据德国商业银行的分析，这种相互提出要求的升级凸显了在短期内恢复该关键航道完全通航的可能性正在降低，从而强化了能源市场中当前隐含的风险溢价。

这抵消了美国劳动力市场降温的迹象，并支持了美联储加息的观点。根据CME Group的FedWatch工具，交易员仍将美国央行在今年年底前至少加息一次的概率定价在75%以上。前景继续支持美国国债收益率维持高位，这与持续的地缘政治不确定性一起，应有利于避险货币美元。在美伊对峙的背景下，朝鲜在清晨发射的弹道导弹震动了亚洲。

这发生在韩国与美国即将举行的重大联合军事演习前几天。与此同时，台湾谴责了中国与一艘印尼军舰在岛屿东海岸附近计划进行的联合海军演习。这利好美元多头，并提醒在押注黄金近期强劲上涨趋势（过去一周左右）时需保持谨慎。

XAU/USD 图表分析

技术分析

该金属价格在100日简单移动平均线（SMA）附近徘徊，但仍被密集的上方阻力带所限制，该阻力带从50.0% 斐波那契回撤位开始，并延伸至4500.51美元的200日SMA，这表明多头需要明确向上突破才能重新掌控局面。

另一方面，短期支撑位由100日简单移动平均线（SMA）在4,388.33美元处提供，38.2%回调位4,298.48美元和23.6%回调位4,161.40美元提供了进一步的缓冲。若跌破后者，可能会暴露在3,939.81美元附近的结构性支撑位。