黄金吸引了部分跟进式抛售，因为石油驱动的通胀风险再次强化了美联储加息的预期。
美国与伊朗紧张局势的升级利好避险美元，进一步压低了该商品。
市场焦点依然牢牢锁定在周五即将公布的关键美国非农就业报告上。

黄金（XAU/USD）从接近四周来的低点小幅反弹，该低点在周三亚洲时段触及，目前交易价格略高于4300美元，当日仍下跌超过0.50%。中东冲突的升级将原油价格推升至7月24日以来的新高，加剧了通胀担忧，并重申了美国联邦储备系统（美联储）加息的预期。此外，部分持续买入美元的资金被认为正在对贵金属构成下行压力，这应该会限制其上行空间。

美国与伊朗之间的紧张局势在周日美国袭击位于霍尔木兹海峡拉拉克岛附近伊朗火箭发射器后再次升级。这是自7月下旬以来的首次美国袭击，引发了伊朗对该地区与美国有关目标的报复性打击。此外，中央司令部（CENTCOM）周二表示，美国军队袭击了伊斯兰革命卫队（IRGC）的目标。作为回应，伊朗升级了对抗，并于周三对巴林、科威特和约旦的美国利益发动了重型弹道导弹和无人机袭击。这使得地缘政治风险溢价持续存在，支撑了原油价格和避险货币美元。

与此同时，投资者仍担心能源价格的上涨将重新点燃通胀压力，并迫使包括美联储在内的主要央行采取更鹰派的立场。此外，美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔研讨会上的言论，继续加剧了市场对9月加息的预期。更进一步，对财政债务的担忧导致全球债券市场抛售加剧，推动基准10年期美国国债收益率升至2025年1月以来的最高水平。这被视为另一个持续将资金从不产生收益的黄金中抽离，并支持短期内黄金进一步贬值的因素。

美国10年期国债收益率见降至5%附近

法国兴业银行的利率策略师警告称，最近的抛售使美国收益率曲线的长期端容易受到收益率进一步上行的影响，他们指出“按照目前的步伐，美国10年期国债收益率有望达到5%”。他们将这一举动视为持续的熊市陡峭化的一部分，随着政策预期仍倾向于美联储进一步紧缩，投资者正越来越多地测试市场愿意要求多少额外的期限溢价。

然而，交易者可能会选择等待周五公布备受关注的美国月度就业数据，即俗称的非农就业报告（NFP）。这一关键的劳动力市场数据将为美联储未来的政策展望提供更多线索，而这反过来又将影响美元的价格动态，并为贵金属注入新的动力。与此同时，上述的基本面背景似乎有利于看跌交易者，并表明黄金价格的阻力最小路径仍将向下。因此，任何企图反弹的尝试仍可能被视为一个卖出机会，并有迅速消退的风险。

黄金/美元 图表分析

技术分析

若价格在触及7月份创下的年初至今低点后，日内跌破50%回撤位，可能成为XAU/USD空头的重要触发点。此外，移动平均收敛背离指标（MACD）已深陷负值并跌破零线，而相对强弱指数（RSI）徘徊在44附近，这预示着看涨动能正在减弱。然而，要支撑进一步下跌的观点，还需要价格在约4,276美元处跌破200日指数移动平均线（EMA）。

该支撑位随后将面临61.8%斐波那契回调位，大约在4,236美元处。如果该位被突破，将暴露78.6%回调位（接近4,111美元）以及先前的低点区域（大约3,952美元）。在顶部，初始阻力位出现在50.0%回调位（接近4,324美元），随后是38.2%回调位（大约4,412美元）的更紧密障碍，而更上方的23.6%水平位（接近4,521美元）则构成更强的屏障。