白银下跌，全球债券抛售推升美国10年期国债收益率至2025年高点4.80%。
美伊冲突升级推高原油价格，威胁中东能源供应。
美国经济数据喜忧参半，投资者正密切关注即将公布的就业报告，以寻找美联储的线索。
白银价格（XAG/USD）连续第二日下跌，在周三亚洲交易时段内，白银每信盎司交易价格徘徊在63.40美元左右。由于全球债券抛售导致美国10年期国债收益率飙升至4.80%，创下2025年初以来的最高点，白银作为一种不产生收益的资产，其价格随之下跌。收益率的飙升重新点燃了市场对顽固通胀以及可能进一步加息的担忧。
加剧了这些通胀担忧，由于美国与伊朗之间地缘政治摩擦的加剧，原油价格飙升，这威胁到了来自中东的能源供应。TD证券表示，美国与伊朗之间最新一轮的冲突加剧了该地区背景依然高度不稳定的感受。该机构的策略师认为，紧张局势的重新升级“继续凸显任何协议或谅解备忘录标题的脆弱性”，强调了市场对进一步中断的敏感性，并有助于维持能源板块的风险溢价。
与此同时，美国近期经济数据为投资者呈现出喜忧参半的局面。7月份JOLTS职位空缺数据低于预期，降至727万。与此同时，ISM 制造业PMI从上月的55.6降至8月的54.6。尽管PMI未达预期，但仍稳居扩张区间，表明制造业领域持续保持强劲。市场焦点正转向即将公布的ADP就业报告以及周五的非农就业数据，以获取关于美联储利率策略的更清晰信号。
美联储巴尔保持鹰派倾向，通胀风险使加息选项依然存在。
美联储主席巴菲特发表了略显鹰派的讲话，其FXS Speechtracker得分为7/10，而历史平均值为6.8/10，这凸显了尽管劳动力市场稳定且AI驱动的增长“稳健”，但通胀“仍过高”的担忧。其有条件的指引——仅在有信心通胀正在放缓的情况下才倾向于维持稳定的利率，但明确指出如果通胀未放缓，则可能加息——强化了偏向紧缩的非对称反应函数。总体而言，这一基调表明对价格压力再次升温的容忍度较低，并保持了美元的上行风险。
FXS美联储情绪指数下跌0.42点至128.86，表明市场对美联储鹰派程度的预期略有回落，尽管该指数仍稳居中性水平100点之上。这一格局表明，尽管FXS Speechtracker中即时的讲话基调仅略高于既定基线，但更广泛的政策背景依然明显偏鹰，FXS美联储情绪指数仍预示着支持美元兑低收益货币的偏向。
