日元在日央行加息预期上升的背景下，以积极的势头开启了新一周。
更温和的风险偏好进一步有利于避险货币日元，而鸽派的美联储则对美元构成压力。
交易员现在将关注本周重要的美国宏观数据发布和日本央行的政策会议。

日元（JPY）在周一的欧洲早盘时段保持了日内涨幅，并且似乎有望在日本银行（BoJ）偏鹰派的预期下进一步走强。在最近日本银行（BoJ）行长黑田东彦的讲话中，企业信心的改善再次确认了市场对本周内加息的赌注。除此之外，全球风险偏好的略有恶化成为支撑日元避险地位的另一个因素。

上述支持因素在很大程度上抵消了在首相高市奈穗大规模支出计划的背景下，日本财政状况恶化所带来的担忧。另一方面，美元指数则徘徊在上周四所创的两个月低点附近。美国联邦储备系统(Fed)预计将在未来两次会议上进一步降息，美元因此表现疲软。这与预期日本银行（BoJ）将采取鹰派立场形成显著分歧，这也印证了日元这一低息货币在短期内的积极前景。

日元受到鹰派日本银行押注和避险资金的支撑

根据日本银行本周一发布的季度企业调查（Tankan），2025年第四季度日本大型制造商的商业信心指数从上一季度的14.0升至15。进一步的细节显示，大型制造业前景指数从之前的12.0升至15.0。
就日银短观调查，一位高阶日银官员表示，日本企业提到美国贸易政策的不确定性降低和高科技领域的强劲需求是支撑企业信心的关键因素。企业提到成本传导和强劲的需求是改善业务前景的因素。
此外，日本银行（BoJ）行长黑田东彦（Kazuo Ueda）最近表示，该央行正越来越接近实现其通胀目标。这再次确认了市场对日本银行在12月18-19日政策会议结束时进行利率 hike 的投注，并支持在2026年进一步收紧政策的论点。
此外，据报道，首相高市奈穗内阁的高级官员不太可能反对日本银行（BoJ）加息。然而，交易员似乎对日元持谨慎态度，选择在对日本银行未来政策路径有更多了解之前等待进一步的信号，然后再进行进一步的押注。
因此，关注点将仍然集中在Ueda周五的会后新闻发布会上。与此同时，Takaichi的巨额支出计划在经济增长缓慢的情况下加剧了对日本公共财政的担忧，这反过来被视为对日元的又一个不利因素。
另一方面，美元则难以吸引任何有意义的买家，在上周四触及的两个月低点附近徘徊，因为市场预期美联储将保持鸽派态度。尽管如此，美联储暗示对进一步降息持谨慎态度，不过交易员预计明年将有两次更多的利率下调。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，他已缩小了接替杰罗姆·鲍威尔担任下一任美联储主席的候选人名单，并预计他的提名将实施降息。特朗普阵营的美联储主席候选人前景使美元多头保持防守态势，并限制了美元/日元的走势。
交易者似乎在本周重要的美国宏观数据发布之前都比较谨慎——包括周二发布的延迟的10月非农就业报告（NFP）和周四的最新通胀数据。与此同时，日本银行（BoJ）和美国联邦储备系统（Fed）的不同预期可能会继续支持低收益的日元（JPY）。

美元/日元空头现在等待突破155.00以进行新的押注

从技术角度而言，美元/日元对难以重新回到100小时简单移动平均线（SMA）上方，随后的下跌对空头交易者有利。然而，日线图上的积极振荡器表明，任何进一步的下跌更有可能在155.00的心理位置附近找到不错的支撑。如果后者被有效突破，现货价格将变得脆弱，可能会加速下跌至月度低点附近154.35区域，并有望进一步跌至154.00位置。

另一方面，目前位于156.00整数位的100小时简单移动平均线（SMA）可能会继续成为短期障碍。如果在周五摆动高点附近，即156.10-156.15区域，出现跟进买盘，可能会引发空头回补，并将美元/日元 pair推高至157.00附近。持续的强劲表现应为向157.45的中期障碍以及通往11月触及的158.00附近多月高点的进一步上涨铺平道路。