摘要：欧元/日元从周二早些时候触及的 2008 年 9 月以来的最高水平回落。
对干预的担忧，加上风险基调走软，有利于避险日元，并限制了日元的上涨空间。
日本央行和欧洲央行政策立场的分歧应该会限制下行空间，并值得空头谨慎行事。

欧元/日元交叉盘在周二亚洲时段触及 2008 年 9 月以来的最高水平后回落了几个点，目前交投于 159.30 区域附近，全天几乎没有变化。

对中国经济状况恶化的担忧继续打压投资者的情绪，这从股市普遍疲软的基调中可见一斑，并有利于避险日元（JPY）。除此之外，有关本国货币近期疲软可能会引发当局的一些警告或对外汇市场进行干预的猜测，对欧元/日元交叉汇率构成了阻力。

中国人民银行(PBoC)周一下调利率，表明对经济的政策支持有限，并没有缓解人们对中国房地产行业危机加深的担忧。此外，日本首席外汇外交官神田正人上周表示，他将采取适当措施应对过度的汇率波动。反过来，这将为日元提供一些支撑，并阻止多头围绕欧元/日元交叉盘进行新​​的押注。

尽管如此，日本央行（BoJ）和欧洲央行（ECB）在货币政策立场上存在巨大分歧，因此在为欧元/日元交叉盘进行任何有意义的修正性下跌之前需要保持谨慎。事实上，日本央行是全球唯一一家维持负基准利率的央行。此外，日本央行强调，可持续的加薪是考虑取消大规模货币刺激措施的先决条件。

相比之下，自去年 7 月以来，欧洲央行已将借贷成本总计提高了 425 个基点，市场仍在消化今年年底前再次加息的预期。反过来，这仍然支持德国债券收益率的上升，从而继续支撑欧元，并表明欧元/日元交叉的阻力最小的路径是上行。因此，任何随后的回调都可能被视为买入机会，并且可能仍然有限。

交易员也可能会避免进行激进的押注，而宁愿在本周关键数据/事件风险出现之前观望。欧元区采购经理人指数(PMI)快讯版将于周三发布，为经济健康状况提供新的见解。随后，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四将在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，这将有助于确定欧元/日​​元交叉汇率的下一步走势。