世界各地的央行已经启动了降息周期,全球利率可能会比预期低很多,因为过多地关注最近吵闹的通胀数据,掩盖了正在进行的全球通胀趋势。

降息周期的结束点可能比预期的要深,瑞银在周三的一份报告中指出,虽然中期前景显示利率在整个周期内保持正,但长期利率可能"远低于目前的水平"。

包括欧洲中央银行、加拿大银行、瑞士国家银行、捷克国家银行在内的中央银行已经启动了降息程序,据瑞银估计,美联储预计将于9月开始降息,因为收到的通胀、经济增长和劳动力市场数据将证明9月首次降息是合理的。

在美国，市场预计降息幅度将降至4%左右,但瑞银指出,这远低于美联储对2.75%基准利率的长期预测,给市场留下了足够的空间,以纠正他们对降息的押注。

包括美联储在内的一些央行认为,稳定通胀的路径是2%左右,他们密切关注未来降息路径的线索。

最近的通胀已经证明比预期的高,但瑞银表示,虽然吵闹的通胀数据可能足以让央行决策者保持谨慎,但全球通胀抑制进程已经确立。

市场可能过于强调过去两年半高通胀、高利率的环境,忽视了降息周期的最终目的地。

在未来的日子里,通货膨胀将会加剧。美联储首选的通胀指标,将于周五到达。