黄金连续第三天下跌，因美国CPI数据公布后美元买盘依然强劲。
美联储加息预期升温以及中东风险推升避险美元至2025年4月高点。
该设置表明，XAU/USD 的阻力最小路径仍将向下。

黄金（XAU/USD）在周四欧洲交易时段早些时候延续了第三个连续下跌的趋势，回落至3,950美元，或创下超过一周以来的最低水平。在美联储（Fed）加息预期因美国消费者通胀数据强劲而持续升温之际，美元（USD）的买盘依然强劲。此外，中东的不确定性进一步支撑了避险货币美元，而美元反过来被视为对该大宗商品施加下行压力的关键因素。

本周早些时候公布的10月美国消费者价格指数（CPI）报告，支撑了美联储进一步收紧政策的前景。此外，几位有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的鹰派言论，再次印证了市场关于美国央行将在12月再次提高借贷成本的预期。除此之外，交易员们也开始计入下个月可能出现50个基点（bps）的大幅加息的可能性。这一前景推动了基准10年期美国国债收益率在周三再次升至5%以上，并继续为美元提供顺风。

随着政治压力担忧消退，美联储鹰派对12月加息的预期趋于坚定。

拉宝银行的分析师强调，市场对美联储官员最新鹰派信号的反应，包括“将50个基点加息风险摆上谈判桌的沃勒的言论”，已经超越了对政策路径的即时重新定价。他们指出，市场现在“已经完全定价了12月加息”，而且关键在于，这些言论“并未引发任何关于美联储会因政治压力而被迫不加息的实际猜测”。利率。

瑞银补充道：“自8月美联储主席沃歇在杰克逊霍尔会议上以鹰派立场出人意料地让市场感到震惊以来，对美联储信誉受损的担忧已经消散。”在他们看来，“上周中期选举的结果表明，没有太多理由期望来自白宫的压力”，这进一步强化了美联储可以继续推进其紧缩计划而不会受到重大政治干预的看法。

与此同时，在美伊围绕霍尔木兹海峡的对峙中，地缘政治风险溢价依然存在，双方在最近几天对该海峡内的岛屿发动了袭击。事实上，据报道，美国军队对伊朗的卡什姆岛发动了一系列打击，而德黑兰则袭击了位于波斯湾入口处的阿曼岛迪达马尔的船舶导航系统。此外，伊朗武装部队副参谋长基奥马尔斯·海达里准将表示，德黑兰已关闭该战略水道，除非得到革命领袖的命令，否则不会重新开放。

上述因素推高了美元指数（DXY），该指数追踪美元兑一篮子货币的表现，使其升至2025年4月以来的最高水平，并支持进一步上涨的观点。这反过来表明，黄金价格最容易的走势仍将是下跌，任何企稳反弹的尝试更有可能被卖出。交易员现在正关注美国常规的每周初次失业救济申请数据以及美联储官员的讲话。除此之外，即将出现的地缘政治头条新闻可能会加剧波动，为美元和XAU/USD货币对提供一些推动力。

XAU/USD 图表分析

技术分析

在昨日价格在100小时指数移动平均线（EMA）4,044美元附近被拒绝之后，贵金属短期内仍维持看跌态势。随后价格跌破50.0%回撤位并跌破4,000美元心理关口，进一步证实了看跌偏见。不过，移动平均线收敛背离（MACD）指标刚刚转为微弱正值。与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在31附近，仅从超卖区略有回升。动量指标仅暗示市场趋于稳定，而非出现决定性的向上反转，而黄金仍被上方密集阻力位所压制。

与此同时，在更深度的斐波那契支撑位（3930美元，即78.6%）和3870美元（即100%）处，即在61.8%的回撤位3976美元处，出现了即时支撑，如果当前的回调持续，买家可能会尝试捍卫更广泛的上升趋势。在顶部，初步阻力出现在50.0%的回撤位4009美元处，随后是围绕38.2%回撤位4041美元的密集阻力区，该区域与100周期EMA的4044美元重合。若能持续站稳后者之上，将为23.6%的回撤位4082美元以及接近4147美元的周期高点锚点打开通道。