摘要：在周五发布的东京核心消费者价格指数（CPI）数据疲软后，日元汇率略有下降。
市场预期日本银行（BoJ）将进一步提高利率，这有助于限制日元的进一步下跌。
美元徘徊在多年低点附近，美国PCE通胀数据公布前限制了美元/日元的走势。

日元（JPY）兑美元（USD）呈现负面偏好，尽管它保持在本周五早些时候发布的疲软东京消费者价格指数（CPI）后亚洲时段低点之上。此外，日本零售销售连续第38个月增长，尽管这是自二月以来最慢的速度，这再次确认了市场预期日本银行（BoJ）可能会推迟加息至2026年第一季度。这，再加上总体积极的风险情绪，预计将削弱日元的避险地位。

然而，投资者似乎相信日本央行将坚持货币政策正常化之路，因为日本的通货膨胀率已经持续超过其2%的年度目标。这与其它主要央行倾向于更加宽松的政策形成了显著分歧，可能会限制低收益的日元的损失。此外，市场预期（Fed）将在2025年再次降低借贷成本，这在即将到来的美国通胀数据前成为美元和美元兑日元货币对的阻力。美国联邦储备系统

日元多头在等待美国个人消费支出价格指数公布前保持谨慎

日本统计局本周五报告称，6月份东京消费者价格指数（CPI）同比增长3.1%，低于上月的3.4%。此外，核心指标（排除新鲜食品）从5月份的3.6%放缓至3.1%，低于预期的3.3%。同时，去除新鲜食品和能源的东京CPI在5月份上涨3.3%后，又上涨了3.1%。
一份单独的政府报告显示，日本5月份零售销售环比下降0.2%，此前一个月的增幅被修正为0.7%。按年计算，零售销售在报告月份增长了2.2%，低于4月份修正后的3.5%的增长率，也低于市场预期的2.7%的增长率。这些数据再次确认了市场预期，即日本银行可能在2025年放弃提高利率。
然而，日本首都的通货膨胀率仍然远高于中央银行2%的年度目标。此外，国内通胀压力持续上升的迹象让市场对日本银行（BoJ）进一步加息的期望保持了下来。相比之下，交易员们一直在押注，联邦储备系统（Fed）将在年底前至少降低50个基点的利率，并预计在7月有20%的可能性进行降息。
尽管如此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周对未来的利率决定采取了 wait-and-see 的态度，这引起了要求降低利率的美国总统唐纳德·特朗普的批评。此外，有报道称，特朗普正在考虑在九月或十月任命鲍威尔的继任者，这引发了对美联储独立性可能被削弱以及对美元的质疑。
除了这一点，商务部周四发布的最终估计显示，今年1月至3月期间，美国经济以年率0.5%的速度萎缩。这比第二次估计报告的-0.2%的下降幅度更大，主要是由于消费者支出放缓，仅增长0.5%，这是自2020年以来最慢的速度，远低于之前报告的1.2%的增长。
与此同时，美国截至6月21日的一周季节性调整后的每周失业救济金申请人数下降了10,000，至236,000。然而，截至6月14日的一周，持续领取失业救济金人数增加了37,000，达到197.4万，是自2021年11月以来的最高水平。这掩盖了 durable goods orders 自2014年7月以来的最大增幅，并使美元保持在自2022年3月以来的最低水平附近。
投资者现在期待美国个人消费支出（PCE）价格指数的发布——这是美联储首选的通胀指标。关键数据将被用来寻找关于美联储降息路径的线索，而这一点将对美元的短期价格动态产生关键影响，并为美元/日元这对货币提供一些有意义的推动力。

美元/日元可能在H4图表上的200-SMA附近吸引新的卖家，并保持在145.00以下。

从技术角度而言，美元兑日元在周五的上涨走势难以在4小时图上200期简单移动平均线（SMA）所标记的支撑转阻力位上方获得认可，并在144.80附近徘徊。鉴于4小时/日线图上的指标刚刚开始呈现负面趋势，一些后续的 weakness可能会使现货价格易受到进一步下跌的影响，滑落到144.00下方，或者 overnight swing low（日内最低点）。最终，下跌趋势可能会将现货价格拉低至测试143.00下方的水平。

另一方面，如果持续的强度超过200日移动平均线，导致随后的强度高于145.00的心理位置和145.25-145.35的静态障碍，可能会 negation 熊市展望。美元/日元货币对可能会再次尝试攻占146.00的心理位置，如果 decisively 清除该位置，应该为近期进一步上涨至146.70-146.75区域和147.00整数关铺平道路。