摘要：日元在贸易不确定性和地缘政治紧张局势加剧的情况下吸引了避险资金。
分歧的日本银行和美国联邦储备系统的政策预期在美元普遍走弱的情况下，削弱了美元兑日元的汇率。
交易员们现在期待着本周四美国PPI的发布，以寻求短期的推动。

日元（JPY）在周四的亚洲交易时段内维持日内看涨偏见，同时美元（USD）持续走低，使得美元/日元（USD/JPY）对在144.00附近受到抑制，仅高于周低点。在美国总统唐纳德·特朗普威胁要实施新关税后，美国与中国高风险贸易谈判的积极消息引发的最初市场反应迅速消退。此外，中东地区地缘政治紧张局势加剧以及股市整体疲软，支撑了日元的避险地位。

与此同时，投资者似乎相信日本银行（BoJ）可能会推动更紧的货币政策，并再次提高利率，因为日本的通货膨胀有扩大的迹象。相比之下，周三美国消费者通胀数据的疲软再次确认了市场预期，即美国联邦储备系统（Fed）将在2025年进一步降低借贷成本，这使得美元（USD）回到了月度低点。这结果是另一个有利于低收益的日元（JPY）的因素，表明美元/日元（USD/JPY）对的最有可能的路径是向下跌。

日元多头保持控制，贸易不确定性和地缘政治风险推动避险买盘

美国总统唐纳德·特朗普周三告诉记者，他将在未来一周或两周内单方面设置关税，并向贸易伙伴发送信件，他表示“这是你们可以接受的协议，也可以不接受”。此前，美国财政部长斯科特·贝斯恩向国会表示，很可能会将关税暂停扩大到那些真诚谈判的国家。
评论在特朗普迅速变化的贸易政策立场上增加了不确定性，盖过了美国和中国就缓解出口管制和贸易紧张局势达成协议所带来的乐观情绪。同时，《华尔街日报》报道说，中国正在对美国汽车制造商和制造商实施稀土出口许可证的六个月限制。
作为回报，美国谈判人员同意放宽对喷气式发动机、相关零部件和乙烷等物品的出口限制，这些物品用于塑料制造。这一临时安排反映了世界两大经济体之间的脆弱休战，双方都留有在未来紧张局势再次升级时提高要求的余地，并在未来的谈判中利用这一点。
路透社的一项调查显示，经济学家的多数派预计日本银行今年将放弃再次加息。然而，投资者似乎确信日本银行将推进货币紧缩政策，这与市场对美国联邦储备委员会（Fed）将在今年晚些时候恢复降息周期的日益增长的押注形成了显著分歧。
美国劳工统计局（BLS）周三报告称，不包括食品和能源的核心消费价格指数（CPI）在上个月的基础上进一步上涨了0.1%，达到2.4%的年化速度，低于预期的2.5%。同时，核心CPI在报告月份上涨了2.8%，与四月份的增幅相同。
交易员迅速作出反应，现在认为联邦储备系统在九月将利率下调25个基点的概率接近70%，比数据公布前的57%有所增加。这导致美国国债收益率进一步下跌，并将美元指数拉回到月度摆动低点，从而对美元/日元这对货币产生了压力。
在地缘政治方面，据报道以色列可能很快会对伊朗的核设施发动打击。为了应对这种可能性，美国国务院已批准一些员工离开伊拉克，五角大楼也允许军事家庭自愿离开该地区的美国基地。同时，特朗普对与伊朗达成核协议表示怀疑。
美元/日元在周四的亚洲时段下跌至新的每周低点，尽管在最后小时内上涨了几点，目前交易在144.00附近，但仍比一天下跌了0.35%。交易员现在期待美国生产者价格指数（PPI）的发布，这可能会产生短期机会。

美元/日元的技术形态支持进一步下跌，可能跌至143.00下方。

从技术角度而言，从两周高点回撤以及随后的下跌突破了144.55-144.50的水平支撑，这有利于美元/日元空头。此外，小时图和日图上的稍微看跌的振荡指标表明，现货价格的最可能路径是向下的。亚洲时段低点附近的某些跟跌卖盘将再次确认看跌前景，并为下跌至143.00整数支撑位，进而下跌至142.62-142.60水平支撑位铺平道路。

另一方面，144.55区域，即亚洲时段的高点，现在似乎成为了短期障碍，只有突破这一水平，美元/日元才能再次尝试突破145.00的心理关口。然而，多头可能会等待之后在145.45区域或周三触及的两周高点上方的进一步上涨。现货价格随后可能会加速向146.00整数水平推进。